南华期货-铜日报-250226

【期货品种】：铜 【交易方向】：看多 【理由】：1.沪铜持仓高达47万手，价格位置匹配；2.铜矿现货TC负值加深，矿端偏紧，可能导致冶炼厂减产；3.整体宏观保持稳定，短期利多因素占优，铜价有可能继续偏强运行。

【期货品种】：铜 【交易方向】：看空 【理由】：中期考虑到关税政策导致的需求降低及供给逐步解放，铜价存在下降空间。

- 铜价近期保持稳定，短期内可能偏强，受益于高持仓和矿端紧张。

- 全球精炼铜市场在2024年预计出现供应短缺，但中期因关税政策和供给释放，铜价可能面临下行压力。

- 市场对美联储利率政策的预期影响铜价走势，若经济数据超预期，可能导致利率决策调整。