计算机行业：华西证券-计算机行业周报：自主可控为最强主线！-241109

- 特朗普执政期间对华科技制裁推动了中国半导体自主可控的发展，信创行业受到积极影响。

- 美国对华芯片产业的管制持续加码，台积电将限制中国AI芯片的供应。

- 新一轮财政刺激政策的发布将减轻地方政府债务压力，相关产业链有望受益。

本周投资报告的核心要点如下： 1. **自主可控为主线**：特朗普执政期间的对华制裁推动了中国科技行业的国产化，尤其是半导体和信创行业的发展。

2. **美国制裁加码**：美国对中国的技术制裁持续扩大，特别是在AI和半导体领域，台积电新规要求中国企业在生产先进工艺芯片时需获得美国批准。

3. **财政刺激政策**：11月8日，中国政府通过了总规模达10万亿的化债方案，旨在减轻地方政府债务压力，促进经济恢复和发展。

4. **投资建议**： - **算力国产链**：海光信息、寒武纪、中科曙光等。

- **信创**：达梦数据、纳思达、中国软件等。

- **半导体设备**：北方华创、中微公司。

- **华为相关产业链**：润达医疗、泰嘉股份等。

- **国产AI算力**：威星智能、景嘉微。

- **化债相关**：金桥信息、宇信科技。

5. **风险提示**：市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件等。

投资报告中的投资标的及推荐理由如下： ### 投资标的 1. **算力国产链** - 海光信息 - 寒武纪 - 中科曙光 - 紫光股份 - 华丰科技 - 恒为科技 - 神州数码 2. **信创** - 达梦数据 - 纳思达 - 海量数据 - 中国软件 - 太极股份 - 中国长城 - 星环科技 - 东方通 3. **半导体设备** - 北方华创 - 中微公司 4. **华为相关产业链** - 润达医疗 - 泰嘉股份 - 英维克 - 开普云 5. **国产AI算力** - 威星智能 - 景嘉微 6. **化债** - 金桥信息 - 宇信科技 ### 推荐理由 - **自主可控为主线**：受美国对华制裁及科技封锁的影响，中国科技行业加快自主可控的发展，特别是在半导体和AI领域。

- **财政刺激政策**：中国政府推出了大规模的化债方案，旨在减轻地方政府债务压力，促进经济恢复和发展，相关产业链有望受益。

- **国产替代需求增长**：随着对美国技术依赖的减少，国产化替代需求持续增长，有助于相关企业的发展和股价上涨。

- **市场机遇**：在全球科技竞争加剧的背景下，国产科技企业在关键技术领域的投资和创新将迎来更多市场机遇。