安集科技：长城证券-安集科技-688019-新品放量叠加生产效率提升，Q3业绩同比高增-241202

投资标的：安集科技（688019） 推荐理由：公司Q3业绩同比高速增长，营收和净利润显著提升，研发活动健康有序，核心原材料自主可控能力增强，技术成果转化能力提升。

预计半导体行业复苏将推动新品放量，维持“买入”评级。

- 安集科技2024年三季度业绩显著增长，营收同比增长59.29%，归母净利润同比增长97.20%，显示出强劲的盈利能力提升。

- 公司新产品放量及生产效率提升推动了业绩增长，同时研发活动和知识产权布局不断加强，增强了竞争优势。

- 预计公司未来几年净利润将持续增长，维持“买入”评级，但需关注项目建设和客户需求风险。

安集科技在2024年第三季度实现了显著的业绩增长，营收达到5.15亿元，同比增长59.29%，环比增长22.95%；归母净利润为1.59亿元，同比增长97.20%，环比增长23.00%。

前三季度，公司总营收为13.12亿元，同比增长46.10%；归母净利润为3.93亿元，同比增长24.46%。

扣非净利润在Q3增长了83.60%。

公司在新产品和新客户的导入方面进展顺利，部分新产品进入放量增长阶段，营收和盈利能力显著提升。

2024年Q3毛利率为59.86%，净利率为30.79%，均有所提升。

费用方面，销售、管理、研发和财务费用率分别为3.56%、5.72%、17.84%和0.19%。

在研发方面，公司在新领域和新产品的开发上取得了显著成效，并且有多个产品已完成测试并实现量产。

公司技术涵盖了集成电路制造中的关键工艺，增强了竞争实力。

截止2024年6月30日，公司及其子公司共获得295项发明专利授权，且有337项发明专利申请已获受理。

基于这些积极的业绩和市场前景，分析师上调了公司的盈利预测，并维持“买入”评级。

预计2024-2026年归母净利润将分别为5.55亿元、7.02亿元和8.52亿元，EPS分别为4.30元、5.43元和6.59元，PE分别为33X、26X和21X。

风险提示包括项目建设不及预期、客户需求不及预期、原材料供应及价格上涨风险，以及汇率波动风险。