房地产行业：平安证券-房地产行业点评：持续防范化解风险，积极支持存量房收储-240730

1. 房地产行业政策持续支持，重点防范化解风险，积极推动存量房收储，以促进市场平稳健康发展。

2. 楼市成交有所改善，但仍面临库存压力和投资偏弱，政策持续呵护防范化解风险仍有必要。

3. 重申消化存量与优化增量，积极支持存量房收储，预计后续项目落地有望加快，投资者可关注相关进展。

**房地产行业投资报告核心要点总结：** 1. **政策背景**：中央政治局强调持续防范化解房地产行业风险，支持存量房收储用于保障性住房，推动房地产市场平稳健康发展。

2. **市场表现**：尽管5月和6月楼市成交有所改善，但7月因传统淡季和购房预期减弱，成交量出现下滑，尤其是新房市场。

3. **存量房收储**：政策支持收购存量商品房，推动保障性住房建设，各地已开始实施相关措施，预计后续项目落地将加快。

4. **增量优化**：部分城市发布住宅品质新规，未来市场将向高品质住宅倾斜，满足多样化的改善需求。

5. **投资建议**：关注政策变化及资产质量优化，推荐关注历史包袱较轻的房企（如中国海外发展、招商蛇口等）及相关细分领域龙头（如贝壳、绿城管理等）。

6. **风险提示**：需关注市场修复不及预期可能导致的房企减值和资金压力，以及收储推进进展不及预期的风险。

总体来看，政策支持和市场调整将影响房地产行业的未来发展，投资者需密切关注相关动态。

投资标的：中国海外发展、招商蛇口、越秀地产、滨江集团、贝壳、绿城管理控股、保利物业、中海物业、招商积余 推荐理由：关注资产质量优化、历史包袱较轻的房企，同时建议关注经纪、代建、物管等细分领域龙头。