宏源期货-镍与不锈钢周报：需求疲软-240709

【期货品种】：镍期货 【交易方向】：看空 【理由】：供给端镍矿偏紧逐渐缓解，国内铁厂亏损幅度扩大，需求端不锈钢厂排产下降，市场有一定收储传闻，预计镍价将区间震荡，存在美联储加息预期变化等风险因素，建议逢高沽空。

【期货品种】：不锈钢期货 【交易方向】：看空 【理由】：不锈钢厂排产下降，需求疲软，预计镍价将区间震荡，建议逢高沽空。

1. 镍市供需矛盾显现：供应端镍矿紧张逐步缓解，但国内铁厂产能上升与进口精炼镍增加导致供应压力仍存。

2. 需求端复杂分化：三元材料生产回升，但不锈钢和前驱体产量下降，电镀合金需求保持稳定。

3. 镍价走势不确定：成本端电积镍制备成本波动，市场预期金属价格受宏观经济影响大，未来镍价可能维持区间震荡。