伟星股份：天风证券-伟星股份-002003-成长节奏清晰明确-240506

投资标的：伟星股份（002003） 推荐理由：公司持续聚焦全球布局及数智制造两大核心，以市场需求与客户需求为导向，研产销有效协同，不断强化核心竞争优势；预计公司24-26年收入分别为45/51/60亿元，归母净利分别为6.4/7.1/8.6亿元，EPS分别为0.55/0.61/0.74元/股，对应PE分别为22/20/16X。

1. 伟星股份24Q1收入和归母净利同比增长，主要原因是订单及产能利用情况较好、效率提升，以及去年同期低基数所致。

2. 公司市场份额持续提升，加速全球化战略推进，同时紧抓细分市场，新品类增长明显，越南产能逐步爬坡。

3. 公司持续聚焦全球布局及数智制造两大核心，预计未来几年收入和归母净利将保持稳健增长，具有投资潜力。

1. 伟星股份24Q1收入8亿，同比增长15%，归母净利0.8亿，同比增长45%，扣非归母净利0.75亿，同比增长46%。

2. 公司毛利率37.9%，同比增长0.2pct，期间费率26.5%同减2.3pct。

3. 公司市场份额持续提升，加速全球化战略推进，23年下游品牌去库的行业背景下，公司仍保持营收稳健增长，聚焦大客户，提升客户满意度，市场份额持续提升。

4. 公司紧盯细分市场，发挥大辅料综合竞争优势，快速切入客户供应链体系，有效拓宽业务发展空间，新品类增长明显。

5. 公司越南工业园已于24年3月下旬开业，已正常接单、生产、交付，越南一期规划理论产能为年产拉链1.5亿条、金属扣5亿套。

6. 预计公司24-26年收入分别为45/51/60亿元，归母净利分别为6.4/7.1/8.6亿元，EPS分别为0.55/0.61/0.74元/股，对应PE分别为22/20/16X。