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方正中期期货-聚酯产业链日度策略报告-250814

研报作者：俞杨烽来自：方正中期期货时间：2025-08-15 10:00:06

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研报类型

（PDF）
发布者

zp***16

研报出处

方正中期期货
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10 页
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研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：PX 【交易方向】：看空【理由】：原油价格偏弱，市场情绪转弱，供需面偏紧但加工差偏强，预计价格震荡下行。

【期货品种】：PTA 【交易方向】：看空【理由】：加工费持续走弱，估值偏低，行业检修降负增多，价格跟随成本震荡。

【期货品种】：乙二醇【交易方向】：看空【理由】：国内供应增加，进口预计震荡回升，供需面边际趋弱，市场情绪影响价格下行。

核心观点

- 聚酯原料价格因原油偏弱和市场情绪转弱而下行，PX、PTA和EG均出现不同程度的跌幅。

- PX供需偏紧支撑加工差，PTA加工费走弱且行业检修增多，乙二醇供应增加导致供需边际趋弱。

- 建议逢高做空聚酯原料，关注市场情绪变化、装置动态及成本走势。

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