国联期货-股指衍生品数据观察-240802

【期货品种】：上证50和沪深300指数期货 【交易方向】：看多 【理由】：政治局会议对宏观形势的判断乐观程度下降，但预计随着国内宏观调控力度加大以及存量、增量稳增长政策的持续推进，政策端有望为经济增速逐步企稳回升提供较好支撑。

短期市场情绪好转，股指市场阶段底部基本确立，同时增长和通胀偏低，有利于高股息表现，支撑上证50指数、沪深300指数走势。

【期货品种】：日元 【交易方向】：看空 【理由】：日本央行加息15个基点，将政策利率上调至0.15%-0.25%，推高以日元为成本的套息交易链成本，进而限制日本与高利率市场跨境套利规模。

美国科技龙头和指数开跌，意味着套利资产端开始收缩，中间成本对冲的逻辑也开始扭转，促进日元最近大幅反弹。

- 二季度经济增速放缓，制造业PMI持续在收缩区间，政策基调趋于积极，预计将有助于经济企稳回升。

- 美国经济面临减速风险，劳动力市场降温，通胀压力减轻，美联储可能在9月降息。

- 日元加息将改善国内股指资金面，外资对中国市场的配置意愿增强，短期市场情绪回暖，但中期仍需基本面修复支持。