卫宁健康：西南证券-卫宁健康-300253-盈利修复明显，“1+X”加速落地-240423

投资标的：卫宁健康 推荐理由：公司医疗信息化业务增长稳健，人效提升带来盈利修复；持续推进“1+X”战略，WiNEX标杆持续落地；前瞻布局AI+医疗信息化，业绩有望迎来加速。

维持“买入”评级。

1. 卫宁健康2023年实现盈利修复，医卫信息化业务稳健增长，互联网医疗业务积极调整，人效提升利润亮眼。

2. 公司持续推进“1+X”战略，WiNEX标杆持续落地，前瞻布局AI+医疗信息化，业绩有望迎来加速。

3. 考虑到医疗信息化建设有望迎来新一轮投入周期，公司作为行业龙头有望受益于困境反转后的集中度提升，基本面拐点在即，给予“买入”评级。

1. 公司2023年年度报告中的财务数据，包括营业收入、归母净利润和扣非归母净利润的同比增长率。

2. 公司医卫信息化业务和互联网医疗业务的收入情况和同比变化。

3. 公司的人效提升和盈利能力恢复情况，包括人均创收、综合毛利率和期间费用率的同比变化。

4. 公司“1+X”战略的推进情况，以及WiNEX标杆项目的落地情况。

5. 公司在医疗领域的前瞻布局，包括发布的垂直大模型WiNGPT和医护智能助手WiNEXCopilot的情况。

6. 对公司未来盈利的预测和投资建议，包括2024-2026年的预计EPS和给予的目标价和评级。

7. 风险提示，包括政策推进力度、医院内生改革动力和行业竞争加剧等风险。