第一创业-策略日报-240513

1. 欧圣电气2024年一季报业绩表现良好，营收和净利润同比均有显著增长，主要受益于北美市场工具及家电类渠道补库存和新品订单的贡献。

2. 公司主力产品吸尘器、空压机销售改善明显，海外需求也逐渐恢复，外销业务占比持续提升，盈利能力稳步提升。

3. 公司关注出海市场和护理机器人产品，虽然护理机器人销量预计增加，但对公司营收占比影响不大，盈利能力稳步提升，值得投资者关注。

宏观层面：无重大影响因素。

消费领域：欧圣电气2024年一季报显示，公司业绩增速贴近预告上线，主要受下游零售商持续补库的影响，以及新订单、新品类贡献下，24年收入增长有望提速。

公司主力产品吸尘器、空压机销售改善显著，海外需求也有所改善。

公司关注出海市场和护理机器人产品，盈利能力在费用率相对稳定的情况下同比提升。

建议关注欧圣电气。

本报告的投资建议及理由为： 1. 欧圣电气2024年一季报业绩增速贴近预告上线，随下游零售商持续补库，公司收入实现快速增长。

2. 公司在2023年取得的部分新品货号在2024年一季度转化为实际收入，预示着未来收入增长有望提速。

3. 主力产品吸尘器、空压机销售改善显著，配件及其他收入也有大幅增长。

4. 欧圣是史丹利百得、百利通、开市客等代工厂，主要市场集中于美国，且护理机器人产品有望成为主业的延伸。

5. 公司最近几个季度的利润增速均同比高增，并表现出加速的态势，建议关注。