中信期货-化工策略日报：宏观预期消化，化工理性调整-240523

【期货品种】：甲醇 【交易方向】：中性 【理由】：短期低库存和强基差仍有支撑，但需关注下游负反馈风险。

【期货品种】：尿素 【交易方向】：中性 【理由】：现货小幅上涨，但市场成交转弱，需要谨慎观望。

【期货品种】：乙二醇 【交易方向】：中性 【理由】：期货震荡回落，多单逢高减持，暂时观望。

【期货品种】：PX 【交易方向】：中性 【理由】：需求边缘改善，但市场仍需谨慎偏多。

【期货品种】：PTA 【交易方向】：中性 【理由】：基本面趋于承压，市场矛盾不显，暂时观望。

【期货品种】：短纤 【交易方向】：中性 【理由】：期货价格震荡，现金流温和反弹，观望为主。

【期货品种】：PP 【交易方向】：中性 【理由】：原料端原油走弱，PP短期震荡宜观望。

【期货品种】：塑料 【交易方向】：中性 【理由】：宏观博弈影响盘面，塑料短期震荡宜观望。

【期货品种】：苯乙烯 【交易方向】：中性 【理由】：下游接货意愿较差，暂时观望。

【期货品种】：PVC 【交易方向】：中性 【理由】：强预期弱现实，PVC震荡运行，观望为主。

【期货品种】：烧碱 【交易方向】：中性 【理由】：预期支撑尚存，但高位震荡，观望为主。

【期货品种】：沥青 【交易方向】：中性 【理由】：期价震荡回落，观望为主。

【期货品种】：高硫燃油 【交易方向】：中性 【理由】：原油回落，燃油期价走弱，观望为主。

【期货品种】：低硫燃油 【交易方向】：中性 【理由】：低硫燃油期价跟随原油走弱，观望为主。

1. 化工板块受地产金融政策预期消化影响，整体开始有所承压，但淡季效应仍难证伪预期，预计调整空间有限，重心仍有望坚挺。

2. 甲醇短期低库存强基差仍有支撑，但需关注下游负反馈风险；尿素市场成交转弱，乙二醇多单逢高减持。

3. 塑料、烧碱、沥青等品种表现不一，需谨慎因应原油大涨、宏观政策出台等风险因素。