建信期货-国债日报-250213

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：看空 【理由】：A股午后拉升压制债市，国债期货全线走弱，市场情绪受到股债跷板效应影响，短期内缺乏反弹动力。

【期货品种】：国债现券 【交易方向】：中性 【理由】：资金面保持紧平衡，短端资金利率回落，但中长期资金持稳，整体市场情绪尚未明朗，需关注2月资金面改善的可能性。

【期货品种】：逆回购 【交易方向】：看空 【理由】：央行净回笼资金1390亿元，市场资金面紧张，短期内利率上行压力仍存。

【期货品种】：AAA同业存单 【交易方向】：看空 【理由】：1年AAA同业存单发行利率回升，显示市场对资金成本上升的预期，可能对债市形成压制。

【期货品种】：地方债 【交易方向】：看空 【理由】：地方债供给放量，可能对国债市场形成进一步压力，影响整体债市情绪。

【期货品种】：整体债市 【交易方向】：中性 【理由】：尽管2月资金压力有所缓解，但仍需关注政策落地及股债跷板效应的影响，整体修复空间有限。

- A股午后拉升导致国债期货全线走弱，债市收益率小幅回升。

- 资金面保持紧平衡，短端资金利率回落，1年AAA同业存单利率略有上升。

- 预计2月债市可能出现修复走势，但因政策预期和其他因素，国债期货上涨动力有限，需关注3月政策落地。