国金证券-国金地缘政治周观察｜美联储降息对地缘政治的影响机制-250831

- 本周中美贸易谈判取得进展，巩固了两国经贸关系的稳定性，同时中国在国际舞台上的影响力持续上升。

- 美联储降息预期加大，可能开启新一轮降息周期，这将影响全球资本流动和地缘政治格局。

- 美国可能通过制造地缘危机来阻止资本外流，中国作为主要经济体将面临潜在风险，需关注中美经贸谈判及相关政策动态。

本周国际热点事件频发，主要包括中国贸易谈判代表李成钢访美，与美方官员就中美经贸关系进行交流，巩固了两国高级别经贸磋商机制。

同时，上合组织天津峰会即将召开，中国的全球影响力进一步提升。

然而，俄乌谈判停滞不前，战事加剧，德国总理表示俄乌峰会可能性不大。

关于美联储降息的预期加大，可能开启新一轮降息周期。

历史上，美联储降息与国际地缘政治存在三种作用机制：一是通过扩大财政支出和对外战争提升国际政治影响力；二是制造外部风险以限制资本外流；三是新兴市场金融风险和政治动荡的加剧。

在新一轮降息周期下，美国可能会继续吸引全球产业，同时阻止资本流出，特别是针对中国等经济体。

美国政府可能通过制造地缘危机、制裁中国企业等手段来实现这一目标，导致中国在多个领域进行反制。

下周关注重点包括中美经贸谈判进展、美国关税前景及美联储降息的博弈。

同时，需警惕乌克兰问题的进一步恶化及其对中美贸易关系的影响。

风险提示包括美方对俄罗斯及中国的制裁、232行业调查的推进以及其他国家对中国出口的反补贴、反倾销调查。

本报告的投资建议及理由为： 1. 关注中美经贸谈判进展，寻找关税、采购和投资的新共识机会。

2. 关注美国关税政策走向，特别是特朗普的司法措施可能对市场的影响。

3. 观察美联储降息的动态，评估其对市场流动性和投资环境的影响。

4. 注意乌克兰局势变化可能导致的地缘风险及其对市场的潜在冲击。

5. 关注美国232行业调查的进展，评估可能对中国出口的影响。

6. 留意北美和东南亚对中国出口产品的反补贴、反倾销调查，以应对潜在贸易风险。