医药健康行业：国金证券-医药健康行业研究：中美韩医美对比借鉴，未来发展路径与行业轨迹分析-240430

1）中美韩医美市场对比：美国成熟稳定，韩国利用医疗旅游突围，中国市场有待提升。

2）发展路径：适应症拓展、强产品与品牌力、品类拓宽是医美行业发展的关键。

3）注射类轻医美仍然明朗：未来中国医美市场注射类项目有望发展。

4）监管规范提升壁垒，轻医美崛起：医美行业面临监管挑战，但也有发展机遇。

5）投资机会：国内医美龙头有望脱颖而出，建议关注爱美客、华熙生物、华东医药、江苏吴中等。

1. 美国医美市场成熟稳定，韩国医美市场审批宽松，中国市场起步较晚但市场广阔。

2. 发展路径：适应症拓展、强产品与品牌力、品类拓宽是医美行业发展的关键。

3. 注射类轻医美项目在中长期仍有发展潜力。

4. 监管规范提升壁垒，轻医美崛起，医美行业有望加速高质量发展。

5. 投资机会：看好国内医美龙头，具备技术、产品、品牌储备的企业有望突出重围。

投资标的：爱美客、华熙生物、华东医药、江苏吴中 推荐理由：具备大单品先发优势且适应症持续拓展；兼具产品力及品牌力；多品类布局等特征的企业有望突出重围。