传媒互联网行业：国金证券-传媒互联网行业周报：OpenAI连续12天直播进行中，关注AI应用及内容板块机会-241208

- 关注AI应用落地，特别是AI营销、陪伴和玩具领域，OpenAI的直播将为相关标的带来催化机会。

- 游戏板块产品周期启动，建议关注业绩边际向上的龙头公司。

- 出版板块估值较低，积极布局AI和教育，有补涨潜力。

- 互联网龙头公司盈利能力改善，关注受益于消费券发放的本地生活板块。

本周传媒互联网行业周报的核心观点如下： 1. **AI应用主线**：关注AI应用的落地情况，特别是AI营销、陪伴和玩具方向。

OpenAI将进行为期12天的直播，可能对传媒板块的AI相关标的形成催化。

看好基于“Chat”或算法的AI应用，因为这些产品流量增长显著，且满足用户情感需求。

2. **游戏板块**：随着产品周期的启动，建议关注业绩边际向上的龙头公司。

多款新游戏将在Q4上线，整体基本面优于前几季度。

3. **出版板块**：关注低估值且积极布局AI和教育的公司。

当前出版板块的PE在10-16倍之间，部分公司股息率较高，有补涨空间。

4. **影视行业**：贺岁档影片供给增加，票房表现有望改善。

关注院线龙头和春节档的影片定档情况。

5. **互联网行业**：关注利润释放中的互联网龙头。

11月Q3业绩显示盈利能力持续改善，消费政策的边际改善和双十一大促将刺激需求，建议关注本地生活及电商平台。

个股推荐包括视觉中国、恺英网络、万达电影、美团和腾讯控股。

风险提示包括内容上线表现不及预期、宏观经济风险、AI技术应用不及预期及政策监管风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 视觉中国：在AI应用方面具有潜力，关注其在内容生成和营销中的应用机会。

2. 恺英网络：旗下有多款游戏即将上线，关注其业绩边际向上的表现。

3. 万达电影：随着贺岁档和春节档影片供给增加，票房表现有望改善，关注其在院线板块的机会。

4. 美团：受益于消费政策和双十一大促，关注其在本地生活板块的表现。

5. 腾讯控股：作为互联网龙头，关注其利润释放及经营杠杆的持续改善。

推荐理由： - AI应用主线：看好基于算法的AI应用和工具的落地，特别是在营销、陪伴和玩具方向。

- 游戏板块：关注产品周期启动中的龙头公司及业绩边际向上的标的。

- 出版板块：低估值且积极布局AI和教育的公司有补涨空间。

- 影视行业：贺岁档影片供给增加，票房有望迎来拐点。

- 互联网板块：关注利润释放中的龙头公司及受益于消费券发放的本地生活板块。