国泰君安货-原油周度报告-241229

【期货品种】：原油（Brent、SC） 【交易方向】：看空 【理由】：中长期可能创新低，Brent可能阶段性考验50美元/桶，SC可能阶段性考验400元/桶，主要受巴西等产量回归、需求淡季及宏观负反馈影响，预计累库概率大。

【期货品种】：SC 【交易方向】：中性 【理由】：SC估值回归中性，可能与外盘基本同步，内外价差不宜追空。

【期货品种】：原油（Brent、SC） 【交易方向】：看多（短期） 【理由】：当前震荡市，下方有支撑，市场成交回暖，裂解价差修复，炼厂补货积极。

【期货品种】：原油（Brent、SC） 【交易方向】：看多（短期） 【理由】：川普就任后油价大概率出现趋势方向，需关注波动率。

【期货品种】：原油（Brent、SC） 【交易方向】：看空 【理由】：风险提示包括全球经济、地缘、气候等宏观不确定性，以及OPEC+内部分歧可能引发的价格战。

- 原油市场暂时处于震荡状态，下方有支撑，但中长期可能创新低，Brent油价或阶段性考验50美元/桶。

- 供应增加和需求淡季将导致库存累积，SC估值回归中性，内外价差不宜追空。

- 风险因素包括全球经济、地缘政治不确定性及OPEC+内部分歧。