金山办公：国投证券-金山办公-688111-Q1净利润高增，进军B端企业应用市场-240424

投资标的：金山办公 推荐理由：金山办公作为国内办公服务软件领军企业，面向B端市场发布企业版WPSAI产品，将探索形成国内AI应用在B端落地的新模式和新场景，对整个AI产业发展意义深远。

预计公司未来几年营业收入和净利润将保持稳健增长，值得投资者关注。

1. 金山办公2024年Q1净利润大幅增长，营收稳步增长，公司进军B端企业应用市场，推出企业版WPSAI产品。

2. 公司发布限制性股票激励计划，将未来三年机构订阅业务收入增长率作为归属条件，展现稳健发展信心。

3. 投资建议维持买入-A评级，预计未来几年公司营收和净利润将持续增长，目标价374.25元。

1. 金山办公2024年第一季度财报数据：营业收入12.25亿元，同比增长16.54%，归母净利润3.67亿元，同比增长37.31%，扣非归母净利润3.52亿元，同比增长40.56%。

2. 金山办公发布限制性股票激励计划（草案）摘要公告，拟向158名激励对象授予不超过100万股限制性股票，约占公司股本总额的0.22%。

3. 金山办公B/C端双订阅稳健增长，国内个人办公服务订阅业务收入增长24.8%，国内机构订阅及服务业务收入增长13.57%。

4. 金山办公推出WPS365办公新质生产力平台，进军B端企业应用市场。

5. 金山办公发布企业版WPSAI产品，包括AIHub、AIDocs和CopilotPro，以及一站式AI协作功能包。

6. 预计金山办公2024-2026年实现营业收入57.61/71.68/90.33亿元，归母净利润16.18/20.30/25.14亿元。

7. 维持买入-A的投资评级，给予6个月目标价374.25元。