房地产行业：开源证券-房地产行业深度报告：保障房系列报告三，配售型保障房加速推进，多个二线城市落地-240913

1. 配售型保障房建设加速推进，多个二线城市落地，有望满足工薪群体刚性住房需求。

2. 配售型保障房对商品房影响程度不大，价格普遍较周边商品房折价40%左右。

3. 保障房建设有望促进房地产市场平稳健康发展，房企和地产企业有望受益。

保障房建设加速推进，配售型保障房在多个二线城市落地。

截至6月底，全国已建设筹集保障性住房112.8万套，完成年度计划的66.2%，完成投资1183亿元。

多城开启配售型保障房认购，价格普遍较周边商品房折价40%左右。

新加坡和中国香港的经验显示，配售型保障房可以有效满足工薪群体刚性住房需求。

投资建议看好投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企。

风险提示包括宏观经济下行、资金到位不及预期、行业竞争加剧。

投资标的：保利发展、招商蛇口、中国海外发展、建发股份、越秀地产、万科A、绿城中国、滨江集团新城控股 推荐理由：这些公司是优质的国企、民企和混合所有制企业，具有高投资强度、布局区域优势、市场化机制和强信用。

投资者可以持续看好这些公司，因为保障房建设可以满足工薪群体刚性住房需求，完善市场+保障住房供应体系，促进房地产市场平稳健康发展。

同时，国企收购已建成商品房用作保障房可以推动市场去库存，保障房或将稀释刚需商品房购买力，主打改善型、高品质、好口碑的房企将持续受益。