国防军工行业：华福证券-国防军工行业专题报告：干字当头，牛市军工不缺席-241006

1）国防军工行业前景看好，2024年有望迎来复苏拐点，牛市行情或先以主战装备困境反转为主，再为“新质作战力”方向。

2）投资建议关注航空、发动机、航天特种装备等主战装备领域，以及新质作战力领域的相关公司。

3）风险提示包括行业需求恢复进度不及预期等因素。

国防军工行业前景看好，2024有望迎来复苏拐点，建议关注航空、发动机、航天特种装备等领域的相关公司。

同时，新质作战力领域也具投资潜力，需注意行业需求恢复进度不及预期等风险。

投资标的及推荐理由如下： 1）思路一：主战装备困境反转： - 航空：光威复材、中航高科、三角防务、中航沈飞、中航西飞 - 发动机：华秦科技、航材股份、航宇科技、中航重机、图南股份、航发控制、航发动力 - 航天特种装备：航天电器、国博电子、亚光科技、菲利华 2）思路二：从0-1的“新质作战力”： - “三高一低”：芯动联科 - 无人化：航天电子 - 水下：西部材料 - 数据链：七一二、新劲刚