开能健康：华西证券-开能健康-300272-经营稳健，国内加速拓展-240423

投资标的：开能健康 推荐理由：公司经营稳健，国内市场拓展加速，预计未来三年收入和利润将保持增长，具有投资潜力。

1. 公司在2023年营收和净利润实现稳健增长，主要受国内市场推动，但海外市场收入下滑。

2. 公司毛利率提升，但销售/管理/研发费用率均有所增加，24年预计收入和净利润将继续增长。

3. 投资者可维持“增持”评级，但需关注疫后消费复苏、原材料价格和新品销售风险。

1. 公司2023年年报及24年一季报数据 2. 23年公司营业总收入、归母净利润、扣非后归母净利润 3. 23年Q4公司营业总收入、归母净利润、扣非后归母净利润 4. 24年Q1公司营业总收入、归母净利润、扣非后归母净利润 5. 23年公司收入端分析 6. 23年公司利润端分析 7. 公司24-26年收入预测 8. 公司24-26年毛利率预测 9. 公司24-26年归母净利润预测 10. 风险提示：疫后消费复苏不及预期风险、原材料涨价风险、新品销售不及预期。