盛剑环境：华安证券-盛剑环境-603324-业绩持续增长，订单高增，设备及材料新品突破-240419

投资标的：盛剑环境 推荐理由：公司业绩持续增长，订单高增，新产品突破，拓展新能源领域，具有较好的发展潜力和竞争优势。

1) 盛剑环境2023年业绩持续增长，订单高增，主营业务为厂务系统和废气治理设备，新能源领域表现突出。

2) 公司在半导体附属装备及核心零部件业务有突破，新签订单含税1.36亿元，展望未来业绩继续增长。

3) 投资建议维持“买入”评级，公司作为泛半导体废气治理领军企业，拓展新成长极，未来发展前景可期。

1. 盛剑环境2023年全年实现营业收入18.26亿元，同比增长37.45%，归母净利润1.65亿元，同比增长26.96%。

2. 2023年公司加大应收账款的催收力度，经营活动产生的现金流量净额实现转正，为22.75万元。

3. 2023年公司实现营收7.54亿元，同比增长104.99%，环比增长151.09%；归母净利润0.66亿元，同比增长228.72%，环比增长196.49%。

4. 2023年公司厂务系统收入12.16亿元，占比67%，废气治理设备收入5.92亿元，占比32%，电子化学材料收入达到千万级别。

5. 2023年公司显示业务实现收入2.71亿元，行业领先地位稳固，同比下降36.07%；公司在集成电路的品牌影响力不断提升，在集成电路领域实现收入12.52亿元，同比增长80.82%；新能源领域公司渗透率不断提升，实现收入2.92亿元，同比增长47.93%。

6. 公司2023年全年新增订单含税总额27.93亿元（含已中标未签合同），同比增长76.26%。

7. 公司2023年新签订单含税1.36亿元，包括半导体废气处理设备、真空设备、温控设备等。

8. 预测公司2024-2026年营业收入分别为23.28/28.54/34.85亿元，归母净利润分别为2.35/3.29/4.41亿元，以当前总股本1.25亿股计算的摊薄EPS为1.89/2.64/3.53元。