具身智能行业：国金证券-具身智能行业研究周报：2025世界机器人运动会开幕，Robotaxi加速商业化落地-250816

- 辅助驾驶和Robotaxi市场景气度加速提升，高阶智驾渗透率持续增长，相关产业链将迎来爆发式增长。

- 奥比中光与地平线、地瓜机器人达成战略合作，推动机器人智能化技术创新与应用。

- 投资建议关注ROBO+赛道，特别是在高阶智驾和人形机器人领域的龙头公司。

本周具身智能行业研究报告的核心要点如下： 1. 辅助驾驶领域景气度持续上升，高阶智驾的渗透率不断提升，Robotaxi加速投放。

2. 奥比中光与地平线、地瓜机器人达成战略合作，推动机器人智能化技术创新与应用。

3. 文远知行获得Grab数千万美元投资，计划在东南亚大规模部署Robotaxi。

4. 世界机器人运动会在北京亦庄开幕，展示机器人在传统体育项目中的竞技能力。

5. 投资建议：ROBO+作为汽车板块的重要趋势，智驾和人形机器人将重塑汽车产业链。

6. 辅助驾驶和Robotaxi将推动大算力芯片、激光雷达和光学器件等领域的高速增长。

7. 关注特斯拉、华为、字节、小米等在机器人领域的领先企业及其供应链动态。

8. 下半年重点关注灵巧手、电机及peek材料的技术迭代和市场机会。

风险提示包括行业竞争加剧、汽车及电动车销量不及预期，以及人形机器人进展缓慢。

投资标的及推荐理由： 1. 地平线机器人：在高阶智驾渗透率快速提升的背景下，地平线作为芯片领域的龙头公司，具备较强的市场竞争力。

2. 舜宇光学、宇瞳光学：在光学器件领域，这两家公司有望受益于辅助驾驶和Robotaxi的快速发展。

3. 特斯拉：作为汽车主机厂，特斯拉在供应链方面具备优势，预计将快速进入小批量生产，值得关注。

4. 智元机器人：在机器人领域，智元的技术迭代和商业模式重构将为其带来新的增长机会，推荐关注其相关产品。

5. 华为：凭借强大的技术积累和市场应用场景，华为在机器人领域的布局值得投资者关注。

6. 理想汽车：在整车领域，理想汽车在五大竞争要素上具备优势，未来发展潜力大。

7. 宁波华翔：作为全尺寸人形机器人的ODM企业，宁波华翔在供应链中的位置将为其带来机遇。

8. 杜、小马智行：作为辅助驾驶科技公司，关注其财报和业务进展，可能带来投资机会。

9. 禾赛：在激光雷达领域，禾赛获得丰田汽车旗下品牌的定点，预计将在2026年开始量产，值得关注。

10. 戴盟机器人：完成亿元级天使++轮融资，其后续发展和产品推出将为投资者提供关注点。

风险提示：行业竞争加剧、汽车与电动车销量不及预期、人形机器人进展不及预期。