中航期货-橡胶周度报告-250425

【期货品种】：天然橡胶 【交易方向】：看空 【理由】：全球经济增速下调，贸易紧张局势加剧，市场需求疲软，橡胶原料价格弱稳，轮胎产能利用率偏弱，整体市场情绪谨慎。

【期货品种】：丁二烯 【交易方向】：中性 【理由】：丁二烯价格弱势，但顺丁橡胶生产企业利润回升，市场表现缺乏明确方向。

【期货品种】：顺丁橡胶 【交易方向】：中性 【理由】：顺丁橡胶厂内累库，贸易商去库，整体需求表现不佳，市场动态复杂。

【期货品种】：轮胎 【交易方向】：看空 【理由】：轮胎整体产能利用率偏弱，市场需求不足，宏观经济环境不佳。

【期货品种】：橡胶价差（RU-NR、RU-BR） 【交易方向】：看多（RU-NR）/看空（RU-BR） 【理由】：RU-NR主力价差走强，表明市场对天然橡胶的需求相对乐观；而RU-BR主力价差偏强，可能反映出市场对合成橡胶的需求不足。

- 国际货币基金组织下调全球经济增速预测，特别是美国经济增速显著放缓，市场面临较高的不确定性。

- 中共中央政治局会议强调积极财政政策和适度宽松货币政策，但未给出超预期的政策指引，市场情绪谨慎。

- 橡胶市场整体表现偏弱，原料价格稳定，但需求端疲软，预计节前将维持震荡整理。