赛力斯：太平洋证券-赛力斯-601127-全新问界M7王者归来-250909

投资标的：赛力斯（601127） 推荐理由：全新问界M7预订24小时突破15万台，刷新记录，问界M8交付超8万台，销量持续增长。

新工厂产能提升，华为智驾技术领先，未来营收和净利润稳步增长，维持“买入”评级。

- 全新问界M7开启预订24小时内突破15万台，刷新鸿蒙智行全系车型记录，赛力斯市值创历史新高。

- 问界M8持续热销，累计交付已突破8万台，预计将延续爆款势头，推动销量增长。

- 投资建议看好赛力斯未来发展，预计2025-2027年营收和净利润稳步增长，维持“买入”评级。

全新问界M7近日开启预订，24小时内突破15万台，刷新鸿蒙智行全系车型记录。

赛力斯市值创下历史新高，问界新车型周期向上。

问界M8纯电在8月底发布后，2小时大定破7000台，24小时大定破万，累计交付超过8万台。

全新问界M7于本月5日开启预订，24小时内突破15万台，目标挑战曾经月销3万的销冠战绩。

赛力斯8月销量为43,262辆，同比增长19.57%，1-8月累计销量达259,951辆。

问界M9 2025款持续热销，大定突破6万台，5月和6月的交付量分别为15,481台和13,718台，累计交付突破20万辆，蝉联中国乘用车市场50万级销冠。

华为高阶智驾系统不断升级，技术迭代持续领跑行业。

投资建议方面，全新问界M7的表现被看好，预计公司2025-2027年的营收和净利润分别为1891.06亿元、2207.79亿元、2638.31亿元和102.22亿元、125.95亿元、155.08亿元，对应PE分别为23倍、19倍和15倍，维持“买入”评级。

风险提示包括销量和新车交付不及预期，以及智驾技术进展不及预期。