焦点科技：东吴证券-焦点科技-002315-2024Q2业绩点评：付费商户保持稳健增长，公司积极改革有望迎来拐点-240902

投资标的：焦点科技（002315） 推荐理由：公司2024H1营收和净利润均实现稳健增长，付费商户和买家数量持续提升。

AI新产品有望拓展市场，未来业绩空间可期。

受益于科技赋能和政策利好，预计将迎来加速增长，维持“买入”评级。

- 焦点科技2024H1营业收入7.94亿元，同比增长7.40%；归母净利润2.34亿元，同比增长23.18%，付费商户和买家数量稳健增长。

- 公司在深化外贸服务和新AI产品发布方面积极改革，有望迎来业绩拐点。

- 预计2024-2026年营收和净利润持续增长，维持“买入”评级，但需关注市场波动和行业竞争风险。

以下是提取的关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024H1营业收入：7.94亿元，同比增长7.40% - 归母净利润：2.34亿元，同比增长23.18% - 扣非归母净利润：2.30亿元，同比增长23.54% - 销售商品、提供劳务收到的现金：7.23亿元，同比增长6.43% 2. **平台发展**： - 深化中国制造网一站式外贸服务。

- APP矩阵和多语Web站群建设。

- 2024Q2新增有效买家657万。

- 平台收费会员数达25734位，环比增长2.86%。

3. **收入增速影响因素**： - 除中国制造网外的两项业务处于收缩阶段，拖累整体收入增速。

- 4、5月份现金回款压力，6月回款出现拐点。

- 2023年二季度云展会收入确认的高基数影响。

4. **新产品及市场潜力**： - 新AI产品将适配不同外贸平台，扩大用户基数。

- 过去AI产品的用户基数较小，仅为2.5万家。

5. **利润增速变化**： - 2024H1归母净利润增速受2023年二季度高基数影响。

- 2023年二季度税费减免影响利润，2024年税费减免大幅下滑。

6. **盈利预测与投资评级**： - 预计2024-2026年营收分别为17.66/21.10/24.54亿元。

- 归母净利润分别为5.04/6.61/7.84亿元。

- 现价对应PE为15.98/12.17/10.27倍。

- 维持“买入”评级。

7. **风险提示**： - 市场需求波动和国际贸易环境变化。

- 跨境经营和交易风险。

- 行业竞争加剧。