顺络电子：华鑫证券-顺络电子-002138-公司事件点评报告：业绩复苏显著，新兴领域带来成长新动能-240805

投资标的：顺络电子 推荐理由：公司业绩复苏显著，受益消费电子和汽车&AI领域需求增长，龙头涨价带来毛利率回暖，预计未来业绩稳步增长，具有投资潜力。

- 顺络电子2024H1业绩显著复苏，营收和净利润同比增长分别为15.43%和43.82%，毛利率有所提升。

- 消费电子需求回暖及龙头企业涨价将进一步推动公司毛利率回升，汽车与AI领域的技术更新将增加被动元器件需求。

- 预计2024-2026年公司收入和EPS将持续增长，维持“买入”评级，风险主要来自下游需求和产能释放的不确定性。

1. 公司实现2024H1营收/归母净利润同比增长15.43%/43.82% 2. 公司2024Q2单季度实现营收/归母净利润同比增长9.60%/12.84% 3. 公司毛利率36.96%，同比+3.09pct 4. 公司期间费用率17.46%，同比+1.05pct 5. 消费电子周期企稳回升，龙头涨价下看好公司毛利率持续回暖 6. 公司通过高通8750平台验证，终端下游涵盖小米、VIVO、OPPO等一线安卓设备旗舰机型 7. 汽车&AI两大结构性变化，带动被动元器件使用量增加 8. 预测公司2024-2026年收入分别为61.04、73.25、86.43亿元，EPS分别为1.05、1.28、1.54元 9. 维持“买入”投资评级