建筑材料行业：开源证券-建筑材料行业周报：-250824

- 建材行业在绿色政策推动下实现节能降碳突破，水泥、玻璃等子行业的碳减排技术不断升级。

- 消费建材板块推荐三棵树、东方雨虹等，水泥板块受益标的包括海螺水泥、华新水泥等。

- 建筑材料指数在过去一年表现优于沪深300指数，但面临经济增速下行及原材料价格上涨等风险。

本周建筑材料行业周报显示，绿色政策推动行业供给格局改善，节能降碳技术取得突破。

水泥、玻璃、陶瓷等子行业发布了碳减排技术指南，清洁能源比例显著提升。

水泥行业已纳入全国碳市场，促使低效产能退出。

推荐消费建材企业包括三棵树、东方雨虹、伟星新材和坚朗五金，受益标的有北新建材。

国家发展改革委提出到2025年底水泥熟料产能控制在18亿吨，能效标杆水平以上产能占比达30%。

水泥板块受益企业包括海螺水泥、华新水泥和上峰水泥。

玻纤行业龙头中国巨石有望受益于“对等关税”，药用玻璃板块推荐力诺药包和山东药玻。

截至8月22日，建筑材料指数上涨2.91%，沪深300指数上涨4.18%。

近三个月建筑材料指数上涨16.67%，跑赢沪深300指数。

水泥平均价为280.47元/吨，环比上涨；浮法玻璃均价为1187.88元/吨，环比下跌。

消费建材方面，原油价格为68.48美元/桶，沥青价格持平。

风险提示包括经济增速下行、原材料价格上涨、房地产销售回暖不及预期等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 三棵树：渠道下沉，零售扩张。

2. 东方雨虹：防水龙头，经营结构优化。

3. 伟星新材：经营优质，零售业务占比高。

4. 坚朗五金：受益于行业趋势。

5. 北新建材：石膏板龙头，多元化扩张涂料、防水板块业务。

6. 海螺水泥：水泥板块受益标的。

7. 华新水泥：水泥板块受益标的。

8. 上峰水泥：水泥板块受益标的。

9. 中国巨石：玻纤龙头，受益于“对等关税”政策。

10. 中材科技：玻纤板块受益标的。

11. 长海股份：玻纤板块受益标的。

12. 国际复材：玻纤板块受益标的。

13. 力诺药包：药用玻璃板块推荐。

14. 山东药玻：药用玻璃板块推荐。

这些标的均受益于绿色政策推动的供给格局改善、节能降碳的行业趋势以及消费升级等因素。