有色金属行业：光大证券-稀土磁材行业异动点评：缅甸战事停滞出口，稀土行业格局向好-241103

- 缅甸战事导致稀土矿区封关，可能造成全球稀土供给减少约2%，推动稀土行业格局向好。

- 美国总统选举临近，稀土作为战略资源的价值和重要性有望提升，行业信心增强。

- 建议关注掌握稀土资源的上市公司及与稀土相关的磁材行业，风险包括宏观变化和政策变动。

**投资报告核心要点总结：** 1. **市场异动原因**：缅甸战事导致稀土矿区控制和边境关闭，影响稀土原料供应，促使稀土磁材行业多只股票涨停。

2. **供应情况**：若缅甸封关超过2个月，全球稀土供给预计减少约2%。

尽管短期内老挝矿的稳定供应缓解了影响，但长期封关可能导致原料库存紧张。

3. **宏观影响**：美国总统选举临近，特朗普支持率上升，稀土作为战略资源的价值和重要性可能提升。

4. **价格走势**：北方稀土11月挂牌价中，氧化镨钕价格上涨0.22%，提振行业信心。

5. **未来展望**：预计2025/2026年稀土将维持供需紧平衡，价格将保持在合理区间。

6. **投资建议**：关注掌握稀土资源的上市公司，如北方稀土、中国稀土等，以及与稀土相关的磁材企业，如金力永磁、宁波韵升等。

7. **风险提示**：需关注宏观经济变化、政策变动、需求不及预期及缅甸封关时间等风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. **北方稀土** - 推荐理由：作为国内稀土龙头企业，北方稀土每月公布的挂牌价对行业有重要指导作用。

近期轻稀土挂牌价上涨，提振行业信心。

2. **中国稀土** - 推荐理由：掌握稀土资源的上市公司，受益于行业整体向好的趋势。

3. **广晟有色** - 推荐理由：同样掌握稀土资源，预计将受益于稀土行业的良好发展前景。

4. **盛和资源** - 推荐理由：与稀土行业紧密相关，预计将在行业向好中获益。

5. **厦门钨业** - 推荐理由：作为稀土资源相关企业，可能受益于行业的持续发展。

6. **金力永磁** - 推荐理由：与稀土景气度高度相关的磁材行业企业，受益于稀土价格上涨。

7. **宁波韵升** - 推荐理由：同样属于磁材行业，预计将从稀土行业的向好中获益。

8. **中科三环** - 推荐理由：与稀土行业相关，受益于行业景气度提升。

9. **正海磁材** - 推荐理由：磁材行业企业，预计将受益于稀土价格的上涨和行业的整体向好。

10. **中科磁业** - 推荐理由：同样是磁材行业企业，预计将从稀土行业的发展中获益。

综上所述，推荐关注掌握稀土资源及与稀土景气度相关的公司，预计在行业整体向好的周期中将有良好表现。