大越期货-棉花期货早报-240731

【期货品种】：棉花 【交易方向】：看空 【理由】：美棉产量增加，全球库存下降，海关数据显示我国棉花进口同比增加86%，棉纱进口同比减少21.3%，主力持仓偏空，预期棉花走势偏弱，郑棉创出新低，期货短期震荡寻底，空头目前占据优势。

【期货品种】：棉花 【交易方向】：中性 【理由】：ICAC数据显示产量略偏多，中国农业部预计期末库存777万吨，基差升水期货，主力持仓空减，近月临近交割，远月相对偏弱，建议关注远月合约。

1、棉花产量增加，全球库存下降，基本面偏中性；国内外棉花走势偏弱，期货短期震荡寻底，空头占据优势。

2、现货基差1326，升水期货，偏多；主力持仓偏空，趋势偏空，近月临近交割，远月相对偏弱。

3、投资者应顺势交易为主，注意空头适当关注远月合约，切勿盲目断底。