浙江鼎力：东海证券-浙江鼎力-603338-公司简评报告：臂式产品收入高增，“未来工厂”结项落地-240828

投资标的：浙江鼎力（603338） 推荐理由：浙江鼎力是一家臂式产品制造商，其臂式产品收入高增，臂式产品推广顺利，成为业绩增长主要动力。

公司重视科研技术创新，在高端、差异化产品市场中具有竞争优势。

此外，公司拥有全球唯一实现无油全电环保型剪叉系列的制造技术。

公司还积极发展新质生产力，通过“未来工厂”项目实现全产业链闭环生产模式，降低运营成本。

公司拓宽海外销售渠道，全球销售网络覆盖80多个国家。

综合考虑以上因素，浙江鼎力具有良好的发展前景和投资价值。

- 浙江鼎力2024上半年营收38.59亿元，同比增长24.56%，臂式产品收入增长显著，占总收入近50%。

- 公司重视研发创新，已获得280项专利，推动“未来工厂”项目落地，实现智能化生产和成本控制。

- 海外市场拓展顺利，预计2024-2026年归母净利润稳步增长，维持“买入”评级，但需关注原材料和国际贸易风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司业绩概况**： - 2024上半年营收38.59亿元，同比增长24.56%。

- 归母净利润为8.24亿元，同比下降0.88%。

- 毛利率为35.30%，净利率为21.37%。

- 2024年第二季度营收24.08亿元，同比增长34%；归母净利润5.22亿元，同比增长1.95%。

2. **臂式产品表现**： - 臂式产品收入同比增长57.67%，占总收入的48.57%，较2023年提升9.82个百分点。

- 产品设计包括电柴混动同平台，工作高度覆盖16-44米，适配多种应用场景。

- 模块化设计降低全生命周期成本。

3. **研发与创新**： - 2024上半年研发投入1.19亿元，同比增长6.98%。

- 拥有280项专利，其中131项为发明专利，86项为海外专利。

- 是全球唯一实现无油全电环保型剪叉系列的制造商。

4. **“未来工厂”项目**： - 年产4,000台大型智能高位高空平台项目已结项，进入产能爬坡阶段，设计产值38亿元。

- 项目应用大数据、物联网、人工智能等技术，实现全产业链闭环生产。

5. **全球化发展**： - 全球销售网络覆盖80多个国家，2023年海外收入占比60.8%。

- 收购CMEC股权，开拓北美市场，且在美“双反”税率最低。

6. **费用控制**： - 上半年管理费用率为2.27%，同比下降0.19个百分点。

- 销售费用同比增长74.26%。

7. **投资建议**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为19.43/24.18/29.14亿元，维持“买入”评级。

- EPS对应PE分别为12.12/9.74/8.08倍。

8. **风险提示**： - “双反”调查风险。

- 原材料价格波动风险。

- 国际贸易风险。

- 行业竞争加剧风险。

这些信息能够帮助投资者评估公司的业绩、市场表现、研发能力、未来发展潜力以及存在的风险，从而做出更为明智的投资决策。