永兴材料：东吴证券-永兴材料-002756-2023年年报及2024年一季报点评：Q1业绩略超预期，成本优势显著-240430

投资标的：永兴材料（002756） 推荐理由：公司碳酸锂业务成本优势明显，Q1业绩略超预期，特钢需求向好，贡献稳定利润，存货较年初减少，现金充裕，盈利预测上调，维持“买入”评级。

1. 永兴材料公司2023年年报和2024年一季报业绩略超预期，主要得益于碳酸锂成本优势显著。

2. 公司碳酸锂业务产量和销量持续增长，预计未来出货量将进一步提升。

3. 特钢需求向好，对公司贡献稳定利润，且公司存货较年初减少，在手现金富裕，经营状况良好。

1. 公司23年营收和净利下降的情况 2. 24年Q1营收和净利同样下降，但略超市场预期 3. 公司碳酸锂业务的产量和销量情况，以及24年新建采矿设施投产的计划 4. 碳酸锂业务的收入和利润情况，以及24年Q1预计的利润和成本 5. 特钢业务的销量和贡献收入情况，以及24年Q1预计的利润 6. 公司24Q1末的存货和现金情况 7. 公司24Q1的经营活动净现金流和资本开支情况 8. 对公司24-26年的盈利预测和投资评级 9. 风险提示：产能释放不及预期，需求不及预期。