金海通：天风证券-金海通-603061-三温分试机放量显著，加大海外市场拓展-240831

投资标的：金海通（603061） 推荐理由：公司持续加大产品升级与市场拓展，三温测试分选机放量显著，且积极布局半导体关键技术，参股高科技企业华芯智能。

预计未来业绩增长潜力大，维持“买入”评级。

- 金海通2024年上半年营业收入1.83亿元，同比下降，净利润承压，主要因市场拓展费用增加。

- 公司三温测试分选机显著放量，聚焦产品升级与创新，积极布局半导体关键技术，参股华芯智能。

- 海外市场拓展稳步推进，马来西亚生产运营中心项目正在进行中，未来增长潜力可期。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年上半年营业收入为1.83亿元，同比下降1.65%。

- 归属母公司净利润为0.4亿元，同比下降11.75%。

- 扣非归属母公司净利润为0.35亿元，同比下降15.84%。

2. **费用分析**： - 销售费用为0.17亿元，同比上升30.60%（主要因销售人员工资、代理费用及差旅费增加）。

- 管理费用为0.14亿元，同比上升8.44%。

- 财务费用为-0.04亿元，同比上升14.75%。

- 研发费用为0.19亿元，同比下降1.05%。

3. **产品及技术创新**： - 聚焦产品升级与创新，核心产品包括EXCEED-6000/8000系列，9000系列全面升级。

- 9800系列三温测试分选机在2024年上半年显著放量。

- 新推MEMS测试平台正在进行客户验证，未来规划涵盖Memory、SiC/IGBT、先进封装等领域。

4. **市场拓展**： - 加大海外市场拓展力度，已在新加坡、马来西亚等地建立海外据点。

- 启动“马来西亚生产运营中心”项目，旨在构建综合基地以加速市场响应。

5. **投资与合作**： - 参股华芯智能，专注于半导体晶圆级分选封测与平板级封装贴晶机设备。

- 华芯智能产品因技术含量高而享有较高的单价与毛利率，具有良好的成长潜力。

6. **市场前景与风险**： - 车规、工业助力三温分选机成为新的增长点，受益于汽车电子需求增长及国产替代趋势。

- 投资建议维持“买入”评级，预计2024/2025/2026年归母净利润分别为1.40/1.83/2.10亿元。

- 风险提示包括半导体行业波动、竞争加剧、客户集中度高、技术研发风险等。

这些信息有助于评估公司的财务状况、市场前景及投资价值。