传媒行业：华安证券-传媒行业周报：OpenAI推出GPT~4o，关注国产算力投资机会-240519

1. 本周传媒行业指数表现平平，但OpenAI推出GPT-4o和谷歌发布大模型技术展开全面竞争，引发了投资者对海外AI和国产算力投资机会的关注。

2. 中国移动采购大单落地，昇腾服务器中标，推动国产AI算力设施建设的规模预期和投资关注度增加。

3. 北京发布低空经济产业发展三年规划，提出力争三年内带动全市经济增长超1000亿元，为低空经济产业投资提供了发展方向。

4. 投资建议包括海外AI、国内AI、海外科技、华为链、人工智能、智能汽车、中长视频及院线、短视频及直播电商、游戏、海外消费、本地生活、电商等方面，值得关注的投资机会和风险提示。

本周传媒行业指数表现不佳，但OpenAI推出GPT-4o引发关注。

国内算力投资机会增加，中移动采购大单落地。

北京发布低空经济产业发展规划。

投资建议包括关注海外AI和科技公司，国内AI公司，华为链，人工智能领域，智能汽车，中长视频及院线，短视频及直播电商，游戏行业，海外消费零售公司，本地生活企业，电商行业，产业互联网。

风险提示包括消费恢复不及预期、用户增长不及预期、行业竞争格局剧变、宏观经济波动、政策及监管趋严、科技创新落地进展不及预期。

1. 海外AI：Meta、Adobe、Microsoft、Nvidia、AMD、Amazon等，推荐理由是OpenAI发布最新旗舰大模型GPT-4o，谷歌I/O2024发布Gemini1.5Pro、ProjectAstra和Veo，以及谷歌搜索将被Gemini重塑。

2. 国内AI：万兴科技、昆仑万维、腾讯控股、科大讯飞、人民网、网易-S、美图公司、百度集团-S等，推荐理由是Kimi上线打赏功能，字节跳动推出豆包通用模型pro-32k版。

3. 海外科技：Apple，Google，Microsoft，Nvidia，AMD，Meta等，推荐理由是字节跳动收购OWS公司Oladance品牌大十科技，全球VR终端出货量有望小幅上涨。

4. 华为链：神州数码、拓维信息、中软国际、软通动力、高新发展、大华股份，推荐理由是中国移动采购大单落地，有望提振国产AI算力设施建设的规模预期和投资关注度。

5. 人工智能：科大讯飞、神州数码、广电运通、万兴科技等，推荐理由是国内视频大模型Vidu能模拟真实物理世界，带来更多算力侧和应用侧的投资机会。

6. 智能汽车：德赛西威、中科创达、经纬恒润，推荐理由是特斯拉FSD近期版本更新频出，全球落地有望加速。

7. 中长视频及院线：万达电影、芒果超媒、爱奇艺、中国电影、光线传媒、横店影视、猫眼娱乐、华策影视、上海电影，推荐理由是爱奇艺24Q1总营收创历史新高，多家公司有新项目或新技术的推出。

8. 短视频及直播电商：快手W、东方甄选、腾讯控股，推荐理由是2024快手电商引力大会数据显示短视频GMV同比增长近100%，电商搜索PV同比增长超过120%。

9. 游戏：腾讯控股、网易-S、神州泰岳，吉比特、三七互娱、恺英网络等，推荐理由是2024年4月共39个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，吸金20.7亿美元。

10. 海外消费：Amazon，Shopify，沃尔玛等，推荐理由是沃尔玛公司发布2025年第一季度业绩，总营收同比增长6.0%。

11. 本地生活：美团-W，顺丰同城，阿里巴巴-SW，京东集团-SW等，推荐理由是多家物流企业和本地生活企业布局无人机配送领域。

12. 电商：阿里巴巴-SW，拼多多，京东集团-SW，推荐理由是全国网上零售额44110亿元，同比增长11.5%。

13. 产业互联网：小米公司，推荐理由是小米大语言模型MiLM正式通过大模型备案，有望应用于小米公司的汽车、手机、智能家居等产品中。