通信行业：开源证券-通信行业周报：看好通信新质生产力，估值重塑正当时-240623

1. 国家积极拥抱新质生产力，证监会发布八条措施优化科创板制度，支持科技创新企业发展。

2. 通信行业三大赛道受益：AI算力、新型工业化及国产替代、6G及卫星互联网，推荐相关标的。

3. 风险包括5G建设、AI发展、智能制造不及预期及中美贸易摩擦。

通信行业周报核心要点总结： 1. 国家积极推动新质生产力发展，证监会发布八条措施优化科创板制度，支持科技创新企业。

2. 新型数字技术是新质生产力发展的核心，通信行业三大赛道受益：AI算力、新型工业化、卫星互联网。

3. AI算力推动光模块、液冷、服务器、交换机等技术升级，算力产业链发展空间广阔。

4. 新型工业化推动工控自动化、工业互联网、工业信息化发展，大型PLC国产替代空间大。

5. 卫星互联网产业进入成长期，关注卫星制造、发射、地面设备及运营环节。

6. 推荐投资标的包括宝信软件、中际旭创等，受益标的众多。

7. 风险提示包括5G建设、AI发展、智能制造不及预期及中美贸易摩擦等。

投资标的及推荐理由： 1. 宝信软件：作为大型PLC国产替代的代表，已推出自研国产大型PLC，正拉开大型PLC国产替代序幕，受益于新型工业化和工业智造的核心环节。

2. 中际旭创：受益于AI算力核心赛道，全球AI大模型快速迭代，训练所需算力持续增长，光模块代际更迭，1.6T时代提速到来，新技术多线加速发展。

3. 英维克：受益于AI高算力背景下的液冷技术发展，国内运营商积极推动液冷试点和解耦，液冷迎来黄金时代。

4. 中兴通讯：受益于算力及算网国产化趋势，国产高端以太网交换芯片、DPU市场空间广阔。

受益标的： 1. 新易盛、天孚通信、华工科技、光迅科技、源杰科技、腾景科技、飞荣达、网宿科技、光环新网、润泽科技、云赛智联、奥飞数据、科华数据：受益于AI算力核心赛道，光通信长期投资价值显著。

2. 紫光股份、锐捷网络、烽火通信、盛科通信：受益于算力及算网国产化趋势，国产高端以太网交换芯片、DPU市场空间广阔。

3. 广和通、美格智能、移远通信、威胜信息、亿联网络、梦网科技、会畅通讯：受益于卫星互联网产业发展，卫星制造、发射、地面设备及运营环节各有不同程度的受益。

推荐理由主要基于新质生产力的发展，包括AI算力、新型工业化、算力及算网国产化、卫星互联网等领域的技术进步，以及国产替代产业链的长期成长潜力。

同时，报告也提到了风险提示，包括5G建设、AI发展、智能制造发展不及预期，以及中美贸易摩擦等可能影响投资回报的风险因素。