华福证券-转债周策略：低价转债中长期走势的历史复盘-240713

1. 通过历史复盘发现，90元以上的低价转债有更高的强赎概率和价格表现，建议投资者更关注这一价位的转债。

2. 预计未来市场中，科技成长板块、国企高股息板块和出口链相关标的有望表现出色，投资者可重点关注这些领域。

3. 预计在资金面回流和股票指数修复的情况下，转债市场在三季度将有亮眼表现，建议投资者结合自下而上的视角挖掘“错杀”标的。

债券标的：低价转债、科技成长板块、高股息板块、中小盘股票、出口链相关标的 操作建议：关注90元以上的低价转债，关注海外AI产业化进展加速带动科技成长板块股价回暖，关注包括银行在内的高股息板块，关注中小盘风险逐渐出清后的估值修复契机，关注烽火、神码、力合等科技成长板块标的，关注核建、中信登等国企高股息板块标的，关注智尚、大元等出口链相关标的。

理由：根据历史统计结果，90元以上的低价转债有更高的强赎概率，平均最高价和平均最新价格的结果也相对90元以下的标的更优。

科技成长板块有望受益于海外AI产业化进展加速，高股息板块盈利稳定且有望迎来估值修复，中小盘股票有望迎来估值修复的契机，出口链相关标的有望受益于海外需求的温和扩张。

转债市场成交量上升，有望在三季度表现亮眼，结合自下而上的视角挖掘“错杀”标的。