基础化工行业：开源证券-基础化工行业点评报告：政治局会议首提防止“内卷式”恶性竞争，关注化工龙头白马和行业供给自律先行一步的子行业-240730

1. 中共中央政治局会议强调防止“内卷式”恶性竞争，化工行业供需双重改善，景气上行，有望带动估值修复。

2. 建议关注化工龙头白马和行业供给自律先行一步的子行业，如制冷剂、涤纶长丝、维生素等，以获取投资机会。

3. 风险提示包括政策超预期变动、全球流动性及地缘政治风险、产品价格大幅波动等。

中共中央政治局会议提出防止“内卷式”恶性竞争，关注化工龙头白马和行业供给自律先行一步的子行业。

预计2024下半年化工行业供需将双重改善、景气上行。

投资建议关注化工龙头白马和行业自律先行一步的子行业，如制冷剂、涤纶长丝、维生素等。

风险提示包括政策变动、全球流动性和地缘政治风险、产品价格波动。

投资标的及推荐理由： 1. 化工龙头白马：万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、巨化股份、新和成、扬农化工、龙佰集团等。

这些公司在经济持续回升向好及高质量发展目标下，具有明显优势，可能首先迎来估值修复机会。

2. 行业自律先行一步、供给格局持续优化的子行业：制冷剂（巨化股份、三美股份、昊华科技等）、涤纶长丝（桐昆股份、新凤鸣等）、维生素（新和成）。

这些子行业在行业自律先行一步、供给格局持续优化方面表现突出，有望受益于行业发展。