百润股份：开源证券-百润股份-002568-预调酒业务行稳致远，威士忌新品前景可期-240703

投资标的：百润股份-002568 推荐理由：公司深耕预调酒业务多年，具有行业头部地位，产品矩阵精准定位目标消费人群和场景，威士忌新品有望成为新增长曲线，未来发展潜力大。

1. 百润股份通过深耕预调酒业务和推出威士忌新品，展现了稳健的发展态势，有望成为新增长曲线。

2. 中国预调酒市场仍处于成长初期，具有较大的扩容潜力，公司产品明确聚焦“358”矩阵，营销精准触达目标人群，渠道市场稳步扩张。

3. 公司前瞻布局威士忌产能，新品预计2024年四季度上市，有望成为新增长曲线，但同时也面临市场竞争风险和经济下行影响消费需求的风险。

1. 公司深耕预调酒业务多年，奠定行业头部地位 2. 公司“358”产品矩阵精准定位目标消费人群和场景 3. 预计公司2024-2026年净利润和EPS增长情况 4. 参考日本市场，我国预调酒市场仍在成长初期，有扩容潜力 5. 公司产品明确聚焦“358”矩阵，营销精准触达目标人群，渠道市场稳步扩张 6. 公司前瞻布局威士忌产能，新品预计2024年四季度上市，有望成为新增长曲线 7. 风险提示：市场竞争风险、市场拓展不及预期风险、经济下行影响消费需求。