江阴银行：太平洋证券-江阴银行-002807-2023年年报点评：投资收益高增，营销拓面提质-240508

投资标的：江阴银行 推荐理由：公司盈利增速提升，规模总量稳步增长，专注于本土市场，在小微、涉农服务等业务方面大力拓展，不良率保持平稳，资本安全边际增厚，支撑未来广阔空间。

1. 江阴银行2023年营收和净利润增速亮眼，主要受益于投资收益的大幅增长和营业外收入的增加。

2. 公司规模持续增长，重点拓展小微、涉农服务业务，营销拓面提质，不良率保持平稳，资本实力进一步加强。

3. 预计未来三年公司营业收入、归母净利润和每股净资产将继续增长，PB估值较低，维持“买入”评级。

1. 江阴银行2023年年度报告数据：营业收入、归母净利润、ROE、不良率、拨备覆盖率 2. 公司营收结构变化：利息净收入、手续费及佣金净收入下滑，投资收益增长 3. 公司规模持续增长：总资产、贷款总额、存款总额同比增长 4. 公司营销拓面提质：加大“小微贷”、“苏农贷”、“微企易贷”等营销力度，力促首贷、信用贷和中长期贷款投放 5. 公司资本实力加强：资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率同比增加 6. 投资建议：维持“买入”评级，预计未来三年营业收入、归母净利润、BVPS和PB估值