新世纪期货-5月纸浆市场展望：成本强势但需求淡季，浆价或小幅调整-240430

【期货品种】：纸浆期货 【交易方向】：中性 【理由】：5月纸浆市场供给面受海外企业停机影响，预计供应量或趋于收窄，外盘报价提涨及汇率贬值预期支撑浆市底部价格。

但由于5月处于造纸行业淡季，下游原纸毛利率持续压缩及原纸行业开工率下滑预期，或拖累浆价下行。

因此，纸浆价格或有阶段性下跌可能，但在多空僵持下，价格调整幅度或有限。

建议关注外盘走势及供应链运输情况。

1. 5月纸浆市场供应可能收窄，但需求淡季导致采浆积极性下滑。

2. 外盘报价提涨及汇率贬值支撑纸浆价格，但下游原纸毛利率持续压缩预期或拖累浆价下行。

3. 虽然供给存缩量预期，但需求淡季的情况下，纸浆价格可能出现阶段性下跌，但调整幅度有限。