三星医疗：东吴证券-三星医疗-601567-2024年半年报点评：业绩超市场预期，海外配用电业务持续加速【勘误版】-240823

投资标的：三星医疗（601567） 推荐理由：公司配电业务超市场预期，海外市场拓展顺利，业绩稳步增长，具备较好的成长性和盈利预期。

- 三星医疗2024年上半年业绩超市场预期，营收同比增长26%，归母净利润同比增长32%。

- 海外配用电业务加速拓展，海外在手订单同比增长40%，德国、拉美等市场取得显著进展。

- 医疗服务持续增长，预计未来业务将快速发展，维持“买入”评级，目标价42.8元。

1. 三星医疗（股票代码601567）2024年上半年业绩超出市场预期，营收同比增长26%，归母净利润同比增长32%。

2. 公司海外配用电业务持续加速，24H1海外在手订单同比增长40%。

3. 电表业务在欧洲、中东、拉美和亚非地区均有良好表现，公司在欧洲16个国家已有订单。

4. 配电业务在中东、欧洲和美洲区取得突破，中标希腊和墨西哥的配电变压器项目。

5. 公司德国基地整合稳步推进，巴西工厂自动化升级提效降费，24H1公司海外产能占比提至约50%。

6. 公司智能配用电业务24H1营收同比增长26%，净利润同比增长29%，其中配电业务收入同比增长49%。

7. 公司国内电表及配网双轮驱动，24H1国内在手订单同比增长17%。

8. 医疗服务业务24H1营收同比增长27%，下属医院共34家，其中康复医院28家。

9. 考虑到公司配电业务超市场预期，投资评级为“买入”，目标价为42.8元。