基础化工行业：华福证券-基础化工行业：尿素、炭黑价格承压，醋酸出口同比高增-241031

- 基础化工行业整体表现承压，尿素和炭黑价格下滑，醋酸出口同比大幅增长。

- 甲醇和DMF价格环比改善，尿素库存高企，EVA库存小幅减少。

- 随着煤炭保供政策推进，煤化工企业盈利有望改善，建议关注华鲁恒升和鲁西化工等龙头企业。

**基础化工行业投资报告核心要点总结：** 1. **市场行情回顾**： - 截至10月31日，申万煤化工指数下跌6.6%，基础化工指数下跌1.0%，沪深300指数下跌3.2%。

2. **价格动态**： - 甲醇和DMF价格环比上涨，分别为2000元/吨（+2.6%）和4431.3元/吨（+6.0%）。

- 尿素和炭黑价格承压，尿素价格1881.4元/吨（-1.9%），炭黑价格8250元/吨（-4.1%）。

- 醋酸价格2806.7元/吨（-9.2%），醋酐价格5060元/吨（-4.9%）。

3. **供给情况**： - 尿素库存显著增加，开工率为77.65%，库存达到90.3万吨。

- EVA小幅去库，开工率为78.55%。

4. **进出口情况**： - 醋酸出口量同比大增134%至10.4万吨，尿素出口量同比大幅下降99.2%。

- EVA出口量同比小幅下滑1.4%。

5. **投资建议**： - 随着煤炭保供政策的推进，煤化工企业盈利有望改善，建议关注华鲁恒升和鲁西化工等龙头企业。

6. **风险提示**： - 原料价格波动、下游需求不及预期、行业竞争加剧及政策变动等风险。

投资标的及推荐理由如下： **投资标的：** 1. 华鲁恒升 2. 鲁西化工 **推荐理由：** - 随着煤炭保供政策的推进，煤价中枢持续下行，煤化工企业的盈利有望边际改善。

因此，建议关注煤化工行业的龙头企业，如华鲁恒升和鲁西化工。