传媒行业：华福证券-传媒行业动态跟踪：腾讯AI，全面加速-250223

- 腾讯元宝自2月15日起投放素材量迅速攀升，日投放量达6570组新高，显示出广告投放的强劲增长。

- 腾讯通过架构调整，将元宝与其他产品接入混元与DeepSeek大模型，推动AI产品的商业化进程。

- 腾讯云的推理算力需求增加，预计将带动用户扩张和相关产业的发展，建议关注腾讯及其AI产业链相关公司。

报告总结了腾讯在AI领域的最新动态和投资要点。

首先，腾讯元宝的投放素材量自2月15日起显著增加，日均投放量从2000组攀升至6570组，广告覆盖微信、知乎、B站等平台。

其次，腾讯通过组织架构调整，将元宝与其他产品接入大模型，包括混元和DeepSeek，推动商业化进程。

腾讯自研的混元T1模型已上线，表现出色，支持多问题并发处理和跨平台信息整合。

同时，DeepSeek与图生文功能结合，提升了图像理解能力。

腾讯云的推理算力需求也随之增加，预计将推动用户扩张和相关产业发展。

投资建议关注腾讯控股及其AI相关产业链公司，风险提示包括云服务和AIDC行业竞争加剧。

投资标的及推荐理由如下： 1. 腾讯控股：作为腾讯AI核心，腾讯控股将受益于AI产品的用户扩张，推动其整体业务增长。

2. A股相关公司： - 科华数据：在云服务领域具有一定优势，可能受益于腾讯云推理算力需求的增加。

- 弘信电子：同样在云产业链中占有一席之地，预计将受益于腾讯的AI产品推广。

- 光环新网：作为云服务提供商，可能从腾讯云的扩展中获得增长机会。

3. 港股美股相关公司： - 龙一万国数据：在云服务市场具备竞争力，可能从腾讯AI产品的推广中获益。

- 龙二世纪互联：同样在云服务领域有布局，受益于腾讯的AI发展。

4. 腾讯AI内容平台： - 阅文集团：作为内容平台，可能受益于腾讯AI技术的应用和推广。

- 腾讯音乐：同样作为内容平台，预计将从腾讯AI的进步中获得发展机会。

推荐理由：腾讯AI产品的用户扩张将进一步推动腾讯云及相关AIDC产业的发展，同时赋能腾讯生态内的公司，形成良性循环。