新希望：开源证券-新希望-000876-公司信息更新报告：生猪养殖利润修复，饲料业务经营稳健-241104

投资标的：新希望（000876） 推荐理由：生猪养殖业绩修复，饲料业务经营稳健，预计未来生猪供给逐步恢复，利润有望提升。

尽管面临猪价承压的风险，公司持续推进降本增效，维持“买入”评级。

- 新希望2024年三季报显示，生猪养殖业绩修复，归母净利润同比大幅增长，维持“买入”评级。

- 饲料业务经营稳健，预计生猪出栏逐步恢复，成本有望进一步降低。

- 风险因素包括动物疫病和猪价波动等，需关注成本下降是否如预期。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司业绩概况**： - 2024年Q1-Q3营收为772.09亿元，同比下降27.67%；归母净利润为1.53亿元，同比增长103.97%。

- 2024年Q3营收为276.32亿元，同比下降25.91%；归母净利润为13.71亿元，同比大幅增长256.68%。

2. **财务指标**： - 截至2024年9月末，资产负债率为70.85%，同比下降1.91个百分点。

- 预计2024-2026年归母净利润分别为11.19亿元、11.58亿元、12.03亿元，对应的每股收益（EPS）为0.25元、0.25元、0.26元。

3. **生猪养殖业务**： - 2024Q1-Q3生猪出栏1242万头，同比下降4.91%；2024Q3生猪出栏373.2万头，同比下降8.25%。

- 预计2024年生猪出栏将超过1500万头。

- 运营场线完全成本在2024Q3约为14.5元/公斤，预计年底降至14元/公斤以内。

4. **饲料业务**： - 2024Q1-Q3饲料业务归母净利润为3.8亿元，饲料总销量1913万吨，同比下降12%。

- 2024Q3饲料业务量利环比增加，外销量为565万吨，其中禽料销量实现增长，猪料销量及吨利同比下降。

5. **市场前景与风险**： - 预计生猪供给逐步恢复，猪价承压。

- 风险提示包括动物疫病发生的不确定性、猪价异常波动、公司成本下降不及预期等。

6. **投资评级**： - 维持“买入”评级，认为生猪养殖业绩修复，饲料业务经营稳健。

以上信息可以帮助投资者对公司的财务状况、业务表现及未来前景进行评估。