机械设备行业：华龙证券-机械设备行业周报：华为成立具身智能创新中心，人形机器人产业化再进一步-241118

- 机械设备行业在政策助力下有望筑底回升，建议关注人形机器人、半导体设备等科技强国战略相关领域。

- 10月挖掘机销量超预期，国内市场受益于政策刺激，工程机械出口有望增加。

- 核电项目获批，长期投资机会显现，相关设备制造商将受益。

机械设备行业周报总结： 1. **市场表现**：2024年11月4日至15日，机械设备指数上涨4.65%，排名第8。

自动化设备板块表现强劲 (+11.76%)，而工程机械板块小幅下跌 (-1.49%)。

2. **投资机会**：在政策助力和宏观经济回升的背景下，建议关注以下领域： - 人形机器人、半导体设备、消费电子设备等科技强国战略相关行业。

- 受益于内需复苏的顺周期板块，如工程机械和数控机床。

3. **华为创新中心**：华为成立全球具身智能产业创新中心，与多家企业签署合作协议，推动人形机器人产业化。

4. **挖掘机销量**：2024年10月挖掘机销售16791台，超出预期，同比增长15.1%。

国内市场因集中换新周期和政策影响增长显著。

5. **铁路投资**：2024年1-10月，全国铁路固定资产投资6351亿元，同比增长10.9%。

政策推动下，行业估值有望上移。

6. **PMI情况**：2024年10月制造业PMI回升至50.1%，显示政策效应初步显现，工业母机行业有望加速复苏。

7. **核电项目**：国常会核准5个核电项目，长期投资机会值得关注。

8. **风险提示**：包括宏观经济波动、固定资产投资不足、原材料价格上涨等风险。

建议关注的公司包括：三花智控、徐工机械、中国中车、华中数控等。

投资标的及推荐理由如下： 1. **人形机器人及相关企业**： - **推荐标的**：三花智控（002050.SZ）、绿的谐波（688017.SH）、雷赛智能（002979.SZ）、柯力传感（603662.SH）、拓斯达（300607.SZ）。

- **推荐理由**：华为成立具身智能产业创新中心，推动人形机器人产业化进程，行业中长期产业化、商业化、规模化发展的趋势未改，且有望提速，市场风险偏好提升背景下，板块有望获得更高溢价。

2. **工程机械**： - **推荐标的**：徐工机械（000425.SZ）、三一重工（600031.SH）、中联重科（000157.SZ）。

- **推荐理由**：10月挖掘机销量好于预期，国内市场受益于新一轮集中换新周期，地产宽松政策效果逐步显现，出口市场需求温和复苏，行业前景看好。

3. **铁路设备**： - **推荐标的**：中国中车（601766.SH）、中铁工业（600528.SH）、中国通号（688009.SH）。

- **推荐理由**：1-10月全国铁路固定资产投资同比增长，政策推动更新需求释放，行业估值中枢有望上移，长期投资机会可期。

4. **工业母机**： - **推荐标的**：华中数控（300161.SZ）、纽威数控（688697.SH）、海天精工（601882.SH）、豪迈科技（002595.SZ）、欧科亿（688308.SH）。

- **推荐理由**：政策大力扶持背景下，机床应用场景进一步打开，国产替代进程加速，顺周期“工业母机”板块有望加速复苏。

5. **核电设备**： - **推荐标的**：佳电股份（000922.SZ）、中核科技（000777.SZ）、景业智能（688290.SH）、江苏神通（002438.SZ）、科新机电（300092.SZ）、兰石重装（603169.SH）。

- **推荐理由**：国常会核准多个核电项目，核电步入常态化发展，后续项目推进将带动设备厂商订单和业绩确认。

**风险提示**：宏观经济景气度不及预期、固定资产投资不及预期、原材料价格上涨风险、行业和市场竞争风险、产业政策变动风险、第三方数据错误风险等。