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宏源期货-PX&PTA&PR早评-250821

研报作者：王江楠来自：宏源期货时间：2025-08-21 10:10:54

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研报类型

（PDF）
发布者

pl***ke

研报出处

宏源期货
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研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：PX 【交易方向】：中性【理由】：PX供应恢复，库存处于低位支撑，但缺乏新的利好因素，市场情绪谨慎。

【期货品种】：PTA 【交易方向】：中性【理由】：PTA加工费大幅下跌，需求端表现疲软，供应充足，价格震荡运行。

【期货品种】：PR 【交易方向】：中性【理由】：PR跟随成本波动，市场情绪谨慎，交投以刚需为主。

核心观点

- 白宫考虑在布达佩斯举办泽连斯基与普京的和平会谈，市场对地缘局势的预期有所降温，油价回吐涨幅，PX供应逐步恢复。

- 当前PX库存处于历史低位，支撑较为稳固，但PTA加工费大幅下跌，市场对下游开工存在下滑预期。

- 聚酯瓶片供应充足，市场心态谨慎，预计PX、PTA和PR将震荡运行。

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