神农集团：华安证券-神农集团-605296-生猪养殖成本稳步回落，资产负债率维持低位-240829

投资标的：神农集团（605296） 推荐理由：生猪养殖成本稳步回落，2024年上半年归母净利润扭亏为盈，资产负债率维持低位。

预计未来出栏量持续增长，生猪内销量和主营业务收入将显著提升，整体业绩向好，维持“买入”评级。

- 神农集团2024年上半年实现收入24.94亿元，同比增长46%，归母净利润1.24亿元，经营性现金流净额2.96亿元。

- 生猪养殖成本稳步回落，Q2完全成本降至13.9元/公斤，预计2024-2026年生猪出栏量将持续增长。

- 维持公司“买入”评级，风险因素包括疫情及猪价波动。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：神农集团（股票代码：605296） - 2024年Q2归母净利润：1.24亿元 - 2024年6月末资产负债率：30.8% 2. **财务表现**： - 2024年上半年实现收入：24.94亿元，同比增长46.0% - 归母净利润：1.24亿元，扣非后归母净利润：1.37亿元 - 经营活动产生的现金流净额：2.96亿元 - Q1、Q2归母净利润分别为：-357万元、1.28亿元 3. **生猪出栏情况**： - 2024年上半年销售生猪109.24万头，同比增长62.8% - 销售商品猪103.09万头，同比增长56.6% - 商品猪销售均价：14.7元/公斤，同比上升5.6% - 2024年1-7月出栏生猪129.09万头，同比增长60.2% - 年度出栏目标：230-250万头，已完成51.6%-56.1% 4. **生猪养殖成本**： - 2024年上半年生猪养殖完全成本：14.2元/公斤 - Q2成本降至：13.9元/公斤 - 6月成本降至：13.7元/公斤，7月保持在13.7元/公斤 5. **能繁母猪存栏情况**： - 2024年7月末能繁母猪存栏量：10.4万头 - 母猪存栏量：12.2万头 - 预计年底母猪存栏量可增至13万头 6. **市场前景与投资建议**： - 预计2024-2026年生猪出栏量分别为：230万头、350万头、425万头 - 预计主营业务收入分别为：64.09亿元、89.11亿元、98.81亿元 - 归母净利润分别为：5.71亿元、10.32亿元、7.21亿元 - 维持“买入”评级不变 7. **风险提示**： - 疫情风险 - 猪价下跌早于预期风险 这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、市场表现及未来发展潜力。