瑞达期货-沪铜产业日报-250123

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：看空 【理由】：沪铜主力合约震荡偏弱，现货贴水，基差走强，供需偏弱，且下游需求逐步转淡，库存小幅积累。

【期货品种】：铜精矿 【交易方向】：看空 【理由】：铜精矿TC现货指数持续回落，矿端供应紧张，冶炼厂排产放缓，国内精炼铜供应量可能收敛，整体供需偏弱。

【期货品种】：期权 【交易方向】：中性 【理由】：平值期权持仓购沽比为1.11，市场情绪偏多，但隐含波动率下降，需注意控制风险。

【期货品种】：大宗商品投资 【交易方向】：看多 【理由】：上海市长提出扩大有效投资及重大工程投资计划，推动产业集群发展，可能对相关大宗商品需求形成支撑。

- 沪铜主力合约震荡偏弱，持仓量增加，现货贴水，基差走强，基本面供需偏弱。

- 国际上，特朗普计划对中国商品加征关税，国内则加大投资和产业集群建设。

- 铜精矿TC现货指数回落，冶炼厂排产放缓，短期内精铜消费下降，市场成交逐渐减弱。

- 操作建议为轻仓逢高抛空，注意控制节奏和风险。