山金期货-聚酯周报：聚酯系跟随成本，偏弱运行-250523

【期货品种】：PTA 【交易方向】：看空 【理由】：PTA供应回升，整体开工负荷在78.25%附近，市场需求平淡，加工费维持高位，后期去库存速度放缓，预计短期内价格承压。

【期货品种】：聚酯 【交易方向】：看空 【理由】：聚酯开工率虽回升至91.11%，但整体产销平淡，且减产传闻未兑现，成本下跌导致利润回升，预计短期价格偏弱。

【期货品种】：MEG 【交易方向】：中性 【理由】：MEG供应稳定，聚酯负荷小幅提升，库存小幅去库，但整体成本支撑一般，预计短期在4200-4500区间震荡。

【期货品种】：原油 【交易方向】：看空 【理由】：原油供应过剩加剧，EIA数据显示原油累库，市场对欧佩克+减产存疑，短期内价格可能震荡偏弱。

- 聚酯行业受成本影响，整体运行偏弱，PTA加工费维持高位，需求回暖但产销平淡。

- MEG供应稳定，聚酯开工小幅提升，库存有所去化，但整体成本支撑一般。

- 短期内油价震荡，预计聚酯加工费保持在400元/吨左右，投资策略以套利为主。