永新光学：东方证券-永新光学-603297-一季度扣非快速增长，“车载+医疗”光学放量可期-240501

投资标的：永新光学 推荐理由：公司业绩稳健增长，新业务放量并行，车载激光雷达、医疗光学、显微镜等业务表现强劲。

在高端显微镜国产替代和激光雷达产业崛起的趋势下，公司有望持续受益于高端市场国产替代的巨大空间，未来增长潜力巨大。

1. 永新光学一季度扣非快速增长，主要受车载激光雷达、医疗光学、显微镜等业务驱动，营收和盈利能力持续改善。

2. 公司在高端显微镜、医疗光学和激光雷达领域具有龙头地位，有望持续受益于国产替代和产业趋势崛起。

3. 预测公司未来每股收益增长稳健，维持给予买入评级，但需关注扩产进度、产品销售和毛利率提升情况。

1. 公司23年营收8.5亿元，同比微增3%，创公司历史新高 2. 归母净利润2.4亿元，同比下滑16% 3. 24Q1公司取得营收2.2亿元，同比增长15% 4. 公司条码业务自去年三季度以来持续修复，带动营收及盈利能力修复 5. 公司在科学仪器、激光雷达、医疗光学等领域均属于细分赛道国内龙头 6. 公司高端显微镜NEXCOPE系列产品营收已实现超过4%的国产化替代 7. 公司光学显微镜业务将持续受益于高端市场国产替代的巨大空间 8. 公司医疗光学营收完成股权激励考核目标并连续2年实现50%以上增长 9. 公司车载及激光雷达业务实现销售收入超9,000万，同比增长超50% 10. 预测公司24-26年每股收益分别为2.82/3.61/4.61元，根据可比公司24年33倍PE估值水平，对应目标价为93.06元，维持给予买入评级。