联影医疗：国投证券-联影医疗-688271-医学影像国产龙头，向世界级医疗创新引领者阔步迈进-250717

投资标的：联影医疗（688271） 推荐理由：公司在医学影像领域具备全球领先的技术与研发能力，产品线覆盖高端影像与放射治疗设备，市场份额持续提升。

预计未来收入与净利润增速显著，具备成长性，首次给予买入-A评级，6个月目标价161.52元。

- 联影医疗在医学影像领域处于全球领先地位，产品线覆盖高端影像诊断和放射治疗，具备与国际巨头竞争的能力。

- 医学影像市场持续增长，中国市场增速显著高于全球，预计到2030年市场份额将接近20%。

- 公司国内外市场份额均显著提升，海外收入增长迅速，投资评级为买入-A，6个月目标价161.52元。

- 风险因素包括行业招投标和政策的不确定性，以及新产品上市的预期差异。

联影医疗（688271）是中国医学影像领域的龙头企业，具备全球领先的产品技术与研发创新能力，能够与GE医疗、西门子医疗、飞利浦医疗等国际厂商竞争。

公司产品线涵盖高端医学影像诊断和放射治疗，技术水准在磁共振、CT和分子影像等核心领域均处于国际一线水平。

公司重视核心零部件的自主研发和生产。

医学影像行业持续增长，全球市场规模预计到2030年将达到630亿美元，中国市场增速显著快于全球，预计复合增速在10%左右，市场份额将提升至近20%。

联影医疗在国内市场的市占率持续提升，且海外市场的收入增长速度显著，预计2018-2024年海外收入复合年增长率达到93%。

2024年行业招投标可能出现暂时下滑，但从2024年第四季度开始，行业招采逐步复苏，预计将对公司业绩产生积极影响。

投资建议为买入-A评级，6个月目标价为161.52元，预计2025-2027年收入和净利润增速分别为24.1%、21.5%、20.2%和75.8%、19.8%、23.6%。

风险因素包括行业招投标的不确定性、医疗行业政策变化、出口贸易不确定性以及新产品投放的预期不及。